远大期货2021年01月14日讯——市场普遍认为美元会走软，但分析师称，美元短期内可能会持续反弹，这取决于美国公债收益率的走势。

美元在2020年大幅下跌，此前2月和3月，ICE美元指数DXY（衡量美元对六大竞争对手汇率的指数）大幅上扬，达到三年多来的最高水平，因为新冠疫情的蔓延引发了对美元的避险和全球囤积。美联储和其他政策制定者的积极行动安抚了市场，美元很快回落，并开始了许多分析师预计的多年下跌趋势。

在当前的全球经济背景下，美元走弱被视为一种积极因素，会助长国内外宽松的金融环境。美元走软被认为与大宗商品走强有关，并提振美国和全球股市，尤其是新兴市场。

这强化了“再通胀”交易，即投资者押注积极的货币和财政刺激措施将推动长期处于低位的通胀重返央行目标。

但上周美国国债收益率(殖利率)突然而有序地上扬，似乎在本周之前让美元空头至少有一点感到不安。10年期美国国债收益率为1.104%，创下6月份以来的最大单周涨幅，突破1.1%的关口。在周三触及逾两年半以来的最新低点后，美元指数温和反弹。周一，该指数上涨0.4%，报90.427点。
美元指数严重偏向欧元，欧元已从周三1.23美元上方的高点回落了约1.5%。周一，美元兑美元汇率下跌0.5%，接近1.2166美元。

股市上周上涨，道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数上周五均收于纪录高位，但周一有所回落。

一些分析师认为，有利于美元走弱的重仓仓位使得市场在短期内很容易出现回落，不过也有分析师认为，上周民主党在乔治亚州参议院选举获胜后，围绕通胀可能性的预期发生了变化，这使得民主党控制了参议院，也是一个因素。

这场胜利使民主党控制了国会两院，而当选总统拜登将于1月20日就职。XM投资分析师Marios Hadjikyriacos在一份报告中说，拜登曾表示，他将寻求“数万亿”的额外援助支出，若此方案通过，或加速美国经济增长，市场参与者似乎对此越来越有信心。

Hadjikyriacos表示：“迄今为止的说法是，特朗普时代的所有刺激措施只会在未来产生一定程度的通胀，而不会产生任何惊人的增长，从而压低实际利率，但拜登承诺要给民主党带来更多利益，投资者现在似乎准备迎接一段美国经济增长的火热期。”

该分析师称，美国实际利率因此小幅上升，因投资者寻找美联储可能缩减流动性计划的迹象，从而为美元"注入一些活力"。

因此，美元的这种转变是否会持续，取决于收益率上升背后的原因，以及美联储对其意图发出了什么信号。

Hadjikyriacos表示：“一直以来，主要是对赤字扩大和通胀加剧的预期，所以美元无法脱离底部。现在，收益率上升似乎是受经济增长加速的希望推动，即美联储可能会更快地缩减量化宽松的购买规模，令美元更具吸引力。”  美元频道>>