【远大期货】前瞻:20年期国债拍卖或将揭示真实的市场强度
发布时间:2023-11-20 作者:远大期货 点击数:
远大期货2023年11月20日讯——美国国债市场刚刚开始的反弹正面临一次重大考验:债券拍卖的结果将表明市场是否有足够的买兴。
在通胀和经济增长同步放缓的迹象推动下,交易员和投资者最近开始大举买入美国政府债务,他们认为美联储已经完成了加息,并将在明年年中转向降息。这导致美国国债连续六个月的下跌趋势终结,并推动债市在11月上涨2.6%。这是3月份以来的最大涨幅,当时人们担心银行业危机蔓延将引发金融和经济危机。
本月的反弹已将国债收益率推至9月以来的最低水平,因此,周一20年期国债拍卖的需求将成为市场强度指标,尤其本月早些时候30年期国债拍卖的需求降至多年低点的情况下;同时,20年期国债从来都不受投资者欢迎,而本周少了一个交易日可能参与度不佳。
法国巴黎银行的美国利率策略主管威廉·马歇尔表示:“此次出售将是一次很好的信心检查,以检验数据的演变已经以一种有意义的方式转变为更稳定/更具建设性的持续供应吸收方式。尽管20年期国债一直受到需求疲软的影响,收益率保持在30年期国债之上,但自财政部相对于10年期和30年期债券缩减发行规模以来,其在拍卖中的表现一直较好。周一的拍卖规模为160亿美元,而本月30年的拍卖规模是240亿美元。”
花旗集团的利率主管策略师威廉·奥唐奈表示:“人们知道下周可能会出现交易量和流动性真空,但你可以想象市场试图为其腾出空间。我不认为供应会成为市场现在可能担心的严重问题。我们可能会有供应不足的时候。”
彭博经济研究所的经济学家艾尔·泽西表示:“我们认为,2024年美国国债将迎来两位数的回报,这一年将从衰退开始,然后是不温不火的复苏。由于对宽松货币政策和通胀下降的预期,对国债的需求可能会超过供应,而联邦赤字将继续令人担忧。”美债频道>>
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