远大期货2023年3月20日讯——由于银行业危机从美国蔓延到欧洲大陆，德国2年期国债录得30年来最大的单周涨幅。不过，在一些机构看来，市场反应过度，构成做空德债，和围绕欧元区高利率前景的交易机会。

Algebris的投资组合经理加布里埃尔·福阿表示：“银行业问题并不像一些人想象的那么严重，那么广泛。我开始做多欧元和比索。市场正在进行的交易 - - 我们正试图参与 - - 是风险应该很大，利率应该高于市场目前的定价。欧洲央行最近加息50个基点，这表明他们将抓住一切机会收紧政策。我们认为欧洲央行本轮加息的终端利率为3.75%至4.00%，而货币市场的定价仅为3.2%。”

BlueBay Asset Management的首席投资官马克·道丁表示，核心通胀仍然是个问题，他预测欧洲央行的存款利率将在夏季达到3.75%左右的峰值。他说：“显然，对欧洲银行的任何威胁都可能推翻这一路径。然而，除了瑞士信贷正在发生的事情之外，我们没有看到整个行业有很多理由感到担忧。”

北欧联合银行的首席分析师扬·冯·格里奇表示：“这场危机的发展涉及很多心理问题，所以你不能排除事情会变得更糟。尽管如此，市场对利率定价看起来有点偏低，还有上涨的空间。”

德国商业银行的策略师表示：“各国央行将保持对利率的鹰派立场，以保护其管理通胀的信誉。目前的前端估值看起来是不可持续的。”

Carmignac的十国集团固定收益策略师迈克尔·米凯利德斯表示：“我们的看法是，市场对欧洲央行终端利率的定价已经下调了太多，预计会反弹。我认为欧洲央行至少还会再加息2次，每次25个基点。如果两周后我们不谈论银行压力，我认为我们将回到旧的剧本。”德指频道>>