远大期货2023年3月16日讯——欧洲央行按计划加息50个基点，但由于担心本地区银行业风险蔓延，没有对下一步行动提供任何指引。 此举虽然有些超出市场预期，但市场反应并不激烈，因为这表明尽管局面棘手，但央行仍然将通胀视为头号工作目标 - - 尽管现在并不清楚这是对还是错。

▌利率决定

对于利率决定，央行表示：“预计通胀率将在过长时间内保持过高。因此，管理委员会今天决定将欧洲央行的3个关键利率提高50个基点，以符合其确保通胀及时恢复到2%中期目标的决心。不确定性的上升强化了管理委员会政策利率决策依赖数据这一方法的重要性，决策将取决于其根据即将公布的经济和金融数据、潜在通胀的动态以及货币政策传导的强度对通胀前景的评估。

管理委员会正在密切关注当前的市场紧张局势，并随时准备在必要时做出反应，以维护欧元区的价格稳定和金融稳定。欧元区银行业具有弹性，拥有强大的资本和流动性头寸。无论如何，欧洲央行的政策工具包完全有能力在需要时为欧元区金融体系提供流动性支持，并保持货币政策的平稳传导。”

值得注意的是：① 第一段与2月的表述相比，主要的变动是，删除了明确的利率指导“上调50个基点，并预计进一步上调。鉴于潜在的通胀压力，管理委员会打算在3月份的下一次货币政策会议上再加息50个基点，然后评估其货币政策的后续路径。”② 整个第二段是新增加的。

▌经济预测

对于新的经济预测，央行称：“欧洲央行的新经济预测是在最近紧张局势出现前的3月初已经完成，这意味着预测存在额外的不确定性。我们预计2023年平均总体通胀率为5.3%，2024年为 2.9%，2025 年为2.1%。与此同时，潜在的通胀压力依然强劲。不包括能源和食品的通货膨胀率在2月份继续上升，欧洲央行工作人员预计2023年平均为4.6%，高于12月的预期。随着过去供应冲击和经济重新开放的上行压力逐渐消退，以及紧缩货币政策日益抑制需求，预计2024年将降至2.5%，2025年将降至2.2%。

由于能源价格下跌和经济对充满挑战的国际环境的更大弹性，2023年增长的基本预测已上调至平均1.0%。预计在强劲的劳动力市场、信心增强和实际收入复苏的支持下，2024年和2025年经济增长将进一步回升至1.6% - - 由于货币政策收紧2024年和2025年的增长弱于12月的预测。”

▌拉加德讲话

会后新闻发布会上，当被问及下一步可能性的行动是什么时，欧洲央行行长拉加德说：“目前无法确定利率的未来路径。欧洲央行将继续采取依赖数据的利率决策方法，以经济和金融数据、潜在价格增长和货币政策传导强度为指导。”

当被问及最近的银行和金融市场动荡是否预示着上一次全球金融危机将重演时，她说：“银行业的状况比2008年要强得多。”

对于本次会议决定，她说：“绝大多数欧洲央行政策制定者支持这一决定。由于通胀将在太长时间内保持过高水平，欧洲央行官员并没有放松我们对对抗通胀的承诺，我们决心将通胀率恢复到2%。

▌机构评论

道富环球投资顾问公司的首席经济学家西蒙娜·莫库塔：“他们设法取得了似乎符合央行目标的平衡，他们正试图采取一些措施来对抗通货膨胀，同时也承认看到了世界已经发生的变化。”

荷兰国际集团的高级利率策略师安托万·布维表示：“加息50个基点发出了关于通胀的强烈信息，但该声明中充斥着市场紧张局势的表述。这意味着欧洲央行下一步的行动将严重依赖数据。”欧元频道>>