远大期货2021年9月16日讯——美国能源信息署(EIA)在官网上发布了9月钻井生产率报告。 随着油价反弹，能源公司的钻探活动不断增加。总体而言，截至8月份，油气活跃钻机数量已经连续13个月增长。

▋报告要点

①新井的单井产量从11桶/天下降至9桶/天，但总体新井产量上升至1,159桶/天。
②页岩油主要产区二叠纪10月产量将较9月产量提升5.3万桶/天。
③DUC(已钻但未完井)数量继续大幅下降，位于二叠纪的减少量占了总数一半。

完整报告：钻井生产率报告

▋官方报告

① 各地区钻机新井产量

整体上：①10月钻机新井平均产量较9月上升9桶/天，较上个月相比减少了3桶/天；②其中巴肯地区新井产量下调最多，其次尼奥布拉拉地区。③页岩油主要产区二叠纪新井产量下调5桶/天。

② 各地区产量

整体上：10月产量较9月产量上涨6.6万桶/天至813.5万桶/天，为2020年4月以来最高，较上月增幅还上涨了1.7万桶/天。其中页岩油主要产区二叠纪的产量将增加最多，增加5.3万桶/天，将从477.3万桶/天升至482.6万桶/天 ，为2020 年3月以来的最高水平。其他多数页岩油产区的产量预计持稳或小增。仅阿纳达科地区产量下降0.2万/桶。

③ DUC数量

整体上DUC(已钻但未完井)数量在8月下滑248口至5713口，连续两周保持在6000口下方，其中二叠纪下降程度最大，下降130口至2119口，其次是鹰福特地区下降43口。

▋其他数据

美国新钻井的指标依然低迷。截至9月3日，贝克休斯的活跃钻机数量为394台。尽管这一数字比去年增加了181台，但与原油期货价格接近(或更低)的其他时期相比，这一数字处于历史低点。钻机数量的增加通常滞后于原油价格的上涨4到6个月。如果钻井活动没有增加，那么完井和生产可能会受到限制，因为DUC库存会继续下降。

 

贝克休斯美国石油钻井数据 (截至2021年9月10日) 美国石油钻井数(左轴) 增减(右轴)   (单位： 座)

	公布时间	贝克休斯美国石油钻井数据统计时间	现值	预期
	2021-09-11	截至09月10日当周美国石油钻井总数	401	397
	2021-09-04	截至09月03日当周美国石油钻井总数	394	415
	2021-08-28	截至08月27日当周美国石油钻井总数	410	409
	2021-08-21	截至08月20日当周美国石油钻井总数	405	401
	2021-08-14	截至08月13日当周美国石油钻井总数	397	389
	2021-08-07	截至08月06日当周美国石油钻井总数	387	387

贝克休斯的数据显示，此前一周的钻井数大幅下降是受到了飓风的影响，导致海上平台基本全部关闭。

▋本站观点

远大期货能源分析师认为： 在美国五大产油区中，鹰福特(Eagle Ford)、巴肯(Bakken)和奈厄布拉勒 (Niobrara)地区的DUC降至2013年12月以来的最低水平，二叠纪和阿纳达科地区的DUC降至2018年6月以来的最低水平。尽管在二叠纪地区，随着完井率的增加，DUC显著减少，但其他地区的钻井和完井数量仍处于历史低位。

综合来看， 油价自去年11月起快速攀升，油企经营状况改善下产量却并未随之快速扩张。基于30家美国页岩油企业的财务数据和公司公告，我们发现，债务压力是当前制约资本开支，并拖累页岩油产量增长的关键因素，同时疫情的反弹冲击下，加重了页岩油企业的债务压力，因此在油价上行时，虽然盈利情况得到改善，但油企仍选择将更多利润用于偿还债务，而非投资扩产。

展望后市，随着油价的稳定，页岩油企业经营现金流已经得到显著改善，预计北美页岩油企业债务对生产活动的约束可能减弱，将进一步释放DUC存量，从而推动美国的产量继续攀升，有望在今年第四季度看到页岩油产量恢复到疫情前水平。原油频道>>

 

 

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