远大期货2021年01月13日讯——尽管预计英国最终将保持对单一市场的准入原则，但新的海关条令和英国服务业的不确定性继续拖累了英国经济。

我们原本预计英国将与欧盟在完成脱欧后将达成自由贸易协议。免关税和免配额商品贸易的展期与现有优惠贸易安排展期基本一致。

然而，退出关税同盟本身将分三个阶段逐步实施，从2021年7月1日起，对英国的进口将全面生效，这造成了贸易摩擦，并造成了直接的经济损失，因为企业看到了更长的延误、更高的运营成本和更低的生产率。尽管给予的宽限期。

英国获得主权特权；贸易体制的长期分歧区域逐渐缩小。此外，“有管理的分歧”原则意味着，如果一方被认为获得了不公平的贸易优势，另一方保留报复的权利。

英国在制定自己的法律时获得了更大的主权特权，但预计随着时间的推移，英国将在新的“伙伴关系委员会”下与欧盟就监管进行合作，并有能力对另一方征收关税——在这种情况下，放松管制被认为是不公平的。

新贸易协议只是形成新的欧盟-英国长期经济伙伴关系的第一步。去年12月达成的贸易协议，但只是初步解决方案。更确切地说，这是第一个基本框架，围绕这个框架，欧盟最终将达成一套更广泛的贸易协定，以界定欧盟与英国的长期经济关系。

由于迄今为止几乎没有讨论服务问题，在2020年为期10个月的谈判期间，达成一项商品贸易协议是首要任务，现在的重点将是为包括金融服务在内的关键服务部门达成补充安排。

双方正寻求在2021年3月之前就金融服务的出口达成一份协议，其中包括欧元结算等服务，目前正在进行谈判，暂时进入欧盟市场。然而，在布鲁塞尔最终给予英国金融企业更全面的欧盟准入资格之前，3个月的时间可能不够。

我们期望任何有关金融服务的此类协议或协议都是“平等的”——给予监管对等，从而使部分英国金融行业完全进入市场，反之亦然，但我们理解，如果监管标准出现分歧，这种对等可以撤消。

软性退欧，导致进一步的成本增加。

长期来看，我们预计谈判结果将反映“软”退欧。非回归条款嵌入在贸易协定和其他限制英国和欧盟贸易分歧。

最终的欧盟-英国可能在最后期限才会加速谈判。然而,由于不断会有持续的不确定性风险,英国企业可能会面临成本的增产。

英国进入这一新的脱欧阶段之际，几乎同时实施第三次全国新冠疫情封锁，这将加大英国公共财政的压力。鉴于我们预期的经济双底衰退，以及为解决封锁带来的经济影响而采取的额外财政刺激措施，加上退出单一市场和关税同盟的经济和财政成本，我们预计今年政府债务的上行压力已超过GDP的110%，高于2019年的85%。

与新冠疫情危机的短期突发、严重成本相比，后者的成本更小，间隔时间也更长，但可能造成更重大的长期经济和制度后果。 英镑频道>>