远大期货2020年11月05日讯——高盛估计，2021年新兴市场主权债务发行量可能达到约1400亿美元，几乎与今年一样，这是因为高收益债券的大量发行抵消了投资级债券发行放缓的影响。

该银行表示，由于新冠肺炎疫情导致融资需求激增，投资级主权国家争相发债，今年以来新兴市场主权债务销售达到1450亿美元，处于历史区间的高端。

债务违约风险最大的国家发现，获得贷款的难度更大，土耳其主权投资基金和乌克兰的纳夫托加兹上月推迟了债券发售，因为美国总统大选前夕市场变得动荡，并推高了借贷成本。

高盛表示，预计明年高收益债券发行将会增加，这在一定程度上反映了对前景改善的预期，风险情绪好转有助于风险较高的主权国家。

分析师Teresa Alves和Sara Grut在一份报告中表示，新兴市场高收益主权债券发行量将从2020年的450亿美元增加至600亿美元左右，而投资级债券的发行量则从1000亿美元降至约800亿美元。

分析师表示，海湾地区和拉丁美洲地区明年可能仍是最大的新兴市场发行国，销售额分别约为370亿美元和320亿美元，其次是亚洲。

该银行表示，2021年债务到期日增加，表明净发行规模仍相对温和，沙特阿拉伯、卡塔尔、埃及和墨西哥是明年净发行量最大的国家。

相比之下，预计匈牙利和克罗地亚不会发行美元债券，因为这两个国家的主要资金来源是欧元或本国货币，以及斯里兰卡和阿曼等高收益率国家的主权债券，部分原因是债务危机的风险更高。 美债频道>>