远大期货2020年09月02日讯——周三（9月2日）美原油小幅走高，现报43.12美元，涨幅0.84%。周二因美元跌至28个月低点，美国制造业数据继续向好，且8月OPEC增产力度低于协议水平，受伊拉克等国补偿性减产影响，因此推动美油走高。尽管随后因美元反弹，油价回吐大部分涨幅，但是API原油库存连续6周下滑，凸显市场需求回升，因此美油再度反弹。

总体而言，美原油库存持续下降凸显需求回升是近期支撑油价的主要因素，同时OPEC+维持减产和美元走低也提供部分支撑。高盛预计到2021年第三季度布伦特原油将上探65美元。

但是疫情的持续蔓延仍在打击需求前景，亚洲需求大国进口已经明显放缓，同时美原油产量已经迅速的从飓风影响中恢复过来，此外美国的刺激方案依旧难产，这都打击了市场的信心。

短时间市场仍将从经济数据中寻找美国经济复苏的线索，日内关注ADP数据。同时继续关注OPEC+各产油国的减产执行情况，此前阿联酋产量超出配额上限，但是该国已经表示将会将所有品级的原油减产以弥补8月的过剩产量。另一个支撑油价的因素是OPEC的月度原油产量增幅仅为协议允许水平的一半，因为此前减产落后的尼日利亚和伊拉克都在加大减产力度，这暗示OPEC仍是油市平衡的重要推动力量。

据彭博调查，8月份OPEC的原油日产量增加55万桶至2394万桶。该数据基于官员提供的信息，船舶跟踪数据以及Rystad Energy AS、Petro-Logistics SA、Rapidan Energy Group、JBC Energy GmbH等咨询公司的估算。

与之相比，为了平衡石油市场，OPEC当月允许的增产量为120万桶/日。随着各国经济从疫情最严重时期逐步恢复，原油价格自4月底以来上涨了一倍。

8月数字反映出波斯湾OPEC成员国正在退出近几个月的减产行动。 OPEC最大产油国沙特阿拉伯采取了谨慎行动，8月份的日产量增加41万桶至886万桶，但仍低于899万桶的产量配额。调查显示，阿联酋和科威特8月份也增加了供应。

伊拉克和尼日利亚曾承诺为过去减产力度不足做进一步的“补偿性减产”，他们在履行这些承诺方面取得了一些进展。伊拉克日产量372万桶，比一个月前减少了7万桶/日，但仍远高于340万桶的配额。尼日利亚8月日产量减少了11万桶。

一份调查发现，受该协议约束的OPEC国家8月的减产协议执行率为99%，7月执行率上修至95%。其中前几个月OPEC+减产协议执行不力的伊拉克和尼日利亚在8月都减少了产量，伊拉克协议执行率创下近年来最高，但仍未达到100%。

总体而言OPEC基本达成了减产目标，同时伊拉克和尼日利亚部分兑现了部分承诺，也提振了市场对于油市供需平衡的乐观情绪。

阿联酋8月超出产量上限，但是承诺10月进行补偿性减产，但是分析人士也指出，OPEC在8月的第二大产量增幅来自阿联酋，该国产量超出了配额，因炎热的天气和人们在家度假提振了当地的需求。

此前能源咨询公司Energy Aspects表示：“我们的消息来源暗示，阿联酋10月份的产量计划将比配额高出90万桶/日。”

不过阿联酋能源部长表示，已采取措施弥补8月的产量增幅，10月所有等级的原油产量都将下降。同时该部长称，阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC已将石油供应减少30%的事项通知客户。

因此市场仍需关注各产油国的产量状况，这将对油市产生直接的影响。

高盛预计2021年三季度布伦特原油上探65美元，高盛(Goldman Sachs)分析师预计，布伦特原油价格将在2021年第三季度升至每桶65美元，不过2021年年底可能会走低，至每桶58美元。

据Business Insider报道，高盛在一份报告中表示，预计美原油将在明年第三季度上涨至每桶55.88美元，高于此前预测的每桶51.38美元。

高盛分析师表示:“从明年春天开始，疫苗将越来越有可能广泛供应，帮助支撑全球增长和石油需求，尤其是航空业。”

他们补充称:“尽管今夏库存减少，但现货价格反弹的关键是长期合约价格的稳步上涨。”

今年早些时候，这家投行的大宗商品主管杰弗里·库里(Jeffrey Currie)表示，石油的短期前景仍然疲弱，但2021年，油价将开始出现更显著的改善。他在7月份指出，如果油价迅速上涨，将会使更多的页岩油重新投入生产，从而干扰市场的再平衡。

另外，高盛分析师在7月份曾表示，受数百万人重返工作岗位、更多地转向私人交通以及政府以基础设施支出形式提供支持的推动，到2022年，石油需求可能会恢复到危机前的水平。

该投行分析师在最新报告中称，他们预计明年1-8月石油需求将增加370万桶/日，但由于OPEC持续减产和非OPEC供应温和增加，供应仍将受到限制。原油频道