远大期货2020年8月04日讯——在新冠疫情对经济持续冲击以及铺天盖地的负面报道下，美股依然能够“越挫越勇”，让大胆的多头们继续获利，这让一些最精明的华尔街专业人士也感到困惑。法国兴业银行（Societe Generale）近日发出警告称，市场过热恐将带来极大的下行风险，而投资者们也高估了疫苗对复苏的促进作用。

法兴银行量化研究全球主管Solomon Tadesse认为，当前股市的反弹在很大程度上遵循了史上最大的“熊市反弹”（1929年）的轨迹，并在一份报告中写道：“由于新冠疫苗的有效性和广泛可用性仍存在疑问，再加上疫情对经济造成的潜在影响，市场过热可能会带来更多的下行风险。”

此外，就“疫苗能否点燃市场气氛”的问题，Tadesse还有所保留。在报告中，法兴银行对该问题作了3个方面的阐述：

1.尽管目前有近200种疫苗正在开发中，但并不能保证会有一种疫苗能在全球范围内均有效。以艾滋病毒为例，目前仍没有疫苗，尽管有一些治疗方法可以使感染者保持健康。

2.不能保证疫苗能被广泛使用。根据Lazard最新的一项调查，73%的医疗行业主管预计在2021年下半年之前，疫苗不会普及。此外，一些人群可能会以“安全性”为由，拒绝接种疫苗，这将减缓群体免疫的进程。

3.即便在疫苗问世后，美国经济也可能还需要一段时间才能够完全恢复。已经习惯了新常态的公众，可能仍会对乘坐公共交通工具、旅行和聚会等“聚集性”活动犹豫不决，这将继续对企业盈利和经济增长构成阻碍。

综上所述，鉴于疫苗对复苏促进作用的局限性，经济复苏可能最终不及预期，因此Tadesse认为，“此次新冠疫情对经济造成的负面影响可能会持续数十年”。

7月初时，华尔街著名金融分析师Gary Shilling也曾表示，美国股市可能会出现类似大萧条时期的大幅下跌。“随着投资者开始意识到，经济复苏可能需要比预期更长的时间，明年股市可能会暴跌30-40%。”他在接受采访时说。道指频道