远大期货2024年2月28日讯——在中国人民银行大幅下调银行存款准备金率(RRR)和5年期贷款市场报价利率(LRP)分别大幅下调50和25个基点之后，决策者又推出了“设备和消费品升级”计划，多数机构表示，这可能提振对大宗商品尤其是原油的需求前景，但货币政策可能继续滞后于通胀和产出动态。

Principal Global Investors的亚洲固定收益主管王浩淳表示，他预计政府将采取更为渐进的做法。他说：“政策制定者专注于解决债务、房地产和其他杠杆过度扩张的经济领域的中期结构性问题。与此同时，他们希望通过采取具体措施支持经济，但不会导致经济快速扩张，因此，预计下一步不会有重大的支持措施。”

法国外贸银行的首席亚太经济学家艾丽西亚·格拉西亚·赫雷罗表示：“央行下调LPR利率太少，太迟了。这种做法有可能落后于曲线，因为数据显示中国1月的总体通胀率下降了0.8%，这要求采取更快的行动。随着违约率的上升，甚至超出了房地产市场，对于一个正在努力实现长期趋势增长水平的经济体来说，降低实际利率很重要。在利率高于均衡水平的情况下，中国可能会在年底出现负产出。”

法国巴黎银行资产管理公司的亚太区高级市场策略师卢慈表示：“实际利率和实际产出需要保持更大的差距，以维持经济增长并减少债务。货币宽松必须继续，更积极地注入净流动性。如果央行行动继续滞后，GDP增长可能会停滞在4%-5%左右，这可能会进一步削弱公司的盈利前景和资产价格。”人民币频道 >>