远大期货2024年2月7讯——本周早些时候，中国公布了官方制造业/服务业PMI以及财新PMI，数据整体上向好，显示经济在持续复苏。

对于制造业，野村证券分析师表示：“1月份官方制造业PMI的小幅反弹主要是由生产改善推动的。总体而言，直接纳入总体制造业采购经理人指数计算的五个分类指数中的两个对1月份的环比上升做出了贡献，而三个分类指数仍然拖累总体指数，表明该行业持续的经济衰退在1月份仍然存在。 ”

凯投宏观分析师表示：“我们认为，对两个PMI进行平均来衡量行业状况并了解它们对硬数据的意义是有意义的。在此基础上，总体制造业数据小幅上升，至少在纸面上与上个月工厂活动保持稳定的情况一致。”

对于服务业，野村证券分析师表示：“运输和餐饮业的强劲业绩带动了这一改善，由于新年假期期间旅游业的强劲发展，这些行业反弹至扩张区域。然而，随着近期股市暴跌和房地产行业的萎靡，资本市场和房地产服务业PMI均处于收缩区间。”

凯投宏观分析师表示： “上个月，中国的服务业似乎继续恢复势头。1月份财新服务业PMI小幅下滑。但它仍然比官方同行更加乐观，两者的平均值略有上升。”

对于后市展望，野村证券分析师预计：“由于政府尚未找到最有效的措施来重振摇摇欲坠的房地产行业，持续的经济下滑将在春季进一步恶化。”

凯投宏观分析师表示：“目前尚不清楚PMI的最新上升是否反映了1月份的进一步改善，或者仅仅是影响调查的情绪效应的缓解。无论如何，这都进一步证明中国的增长势头正处于新一轮复苏之中，尽管其基础仍然不稳固，而且一旦当前政策支持削减，就不太可能持续下去。”富时A50频道 >>