远大期货2023年6月6日讯——日本工人的实际工资在4月继续下降，这意味着通胀动力仍然不足，这对于希望在合适时机启动政策正常化的日本央行来说不是个好消息。

日本厚生劳动省(MHLW)劳工统计调查报告报告显示，4月，工人的实际现金收入同比下降3.0%，连续第13个月下滑。经济学家预计下降2.0%。名义 劳动现金收入同比增长1.0%，也低于预期的1.8%的增长，日本央行估计该指标需要达到3%才可实现可持续的通胀。

数据表明春季工资谈判的结果尚未体现在数据中。这一点很重要，因为谈判结果似乎不错 - - 主要工会与雇主达成的协议时，整体工资提高3.66%，创下历史新高，但实际影响到现在还没有显现，而日本央行所需要的就是工资推动的持续通胀。按照央行的预测，40%的工资谈判结果将在4月得到体现，80%的结果将在7月得到体现。

明治安田综合研究所的经济学家小玉佑一表示：“除了说春季工资谈判的结果还没有出现太多影响之外，没有办法对此进行解释。尽管如此，为了使实际工资转正，通胀必须下降。我预计价格上涨将持续一段时间，尽管它应该在本财年下半年达到峰值。”

彭博经济研究所的经济学家木村太郎表示：“日本央行不太可能对4月的工资数据感到满意，工资增长意外放缓，这表明春季工资谈判带来的提振正在减弱。我们预计5月的数据将更全面地反映情况。即便如此，早期信号仍令人失望。”

野村证券的高级经济学家冈崎晃平表示：“通胀比预期的要强一点。实际工资转正的时间可能会推迟。如果工资在下半年及以后不能稳步上涨，我们可能不得不稍微下调消费预期。”日元频道>>