远大期货2024年1月16日讯——至少在过去两年里，日本央行的超宽松政策削弱了日元作为传统避险货币的地位；而新年地震期间日元的反应表明，该货币的避险定位将进一步弱化。

长期以来，日元往往在战争或灾难后走强，就像2011年地震和海啸后的情况一样，因为人们猜测日本投资者会出售海外资产并将资金汇回国内。在那场致命事件发生后的七天里，日元兑美元汇率上涨了近9%，但自1月1日以日本诺托半岛为中心的7.6级地震以来，汇率已下跌约3%。

现在的一个关键区别是日本公司将重点放在扩大海外业务上。自2014年以来，外国直接投资超过了对股票和债券等金融工具的海外投资。根据彭博社汇编的国际货币基金组织的数据，第三季度，外国直接投资占日本净国际投资头寸的57%，高于2010年底的20%。在此期间，组合投资的份额从46%降至22%。

三井住友信托银行的首席策略师宇野大介表示：“即使在过去，当日本发生灾难时，金融资产具有流动性，可以出售回国，但公司不可能因此关闭海外工厂。而现在，随着日本经济实力的下降，我不认为投资者会把日元作为避风港。”日元频道>>