远大期货2023年7月21日讯——日本债券市场的投资者正在为新一轮市场动荡做准备，这可能会在下周的政策决定之前考验日本央行的收益率目标。

根据日本交易所的数据，日内，日本10年期债券期货的期权隐含波动率一度攀升至4月以来的最高水平。日元的一周隐含波动率也跃升至4个月来的最高水平。而10年期国债收益率上涨了2个基点，至0.475%，距离央行收益率曲线控制(YCC)的目标上限仅2.5个基点。

尽管交易员们情绪紧张，但植田和男行长一直强调在调整货币政策方面不会仓促行事，多数经济学家也认为7月不会采取任何行动。然而，日本的通胀已经连续数月超过央行目标水平，这构成调整政策有力的理由，如果央行要这么做的话。

三菱日联国际资产管理公司驻东京的战略研究和投资部门首席经理加藤昭夫表示：“在日本央行做出决定之前，波动性已经上升，之后又有所缓解。我们将继续看到这种情况一次又一次地重演。即使没有变化，通胀也越来越接近央行的目标，因此市场上仍有观点认为，收益率的上行压力正在增加。”日元频道>>