远大期货2023年7月10日讯——周四，安德普翰研究所公布的全国就业报告(NER)显示6月就业实现了爆炸式增长，随后美国国债收益率飙升，2年期利率升至5%以上，为16年来的最高水平。仅仅24小时后，美国劳工统计局(BLS)公布的就业形势报告(ESR)的就业增长还不到ADP数据的1/2，美债收益率全线暴跌，2年期利率跌至4.93%。

这引发了一个问题，ADP数据为什么造成了如此大的市场波动？多数机构认为，这是由市场对利率预期的鸽派倾向，以及交易时间缩短导致流动性不足造成的。

Columbia Threadneedle Investments的全球利率策略师艾德·侯赛尼表示：“这个故事的寓意是永远不要基于ADP数据进行交易。ADP具有领先优势，这很糟糕。而昨天的市场反应异常大，反映出本周的头寸较清淡，流动性较差。”

B. Riley National的首席市场策略师阿特·霍根表示：“我们应该并继续吸取的教训是，永远不要对一个数据反应过度，而昨天的市场反应似乎就是这样。但我也要指出，在经历了上半年市场的火爆之后，投资者很可能会寻找任何借口来获利了结。我认为这没关系，但不要责怪任何单一数据。”美元频道>>