周二(11月30日)，美联储主席鲍威尔发表鹰派言论，美股、油价均出现大跌，而金价也上演“高台跳水”一幕。鲍威尔暗示美国加快收紧货币政策是必要的，以避免高通货膨胀持续下去。鲍威尔讲话后，美元指数一度上涨逾100点，现货黄金因此承压自高位大跌近40美元。周三亚市盘中，金价承压于1775美元/盎司附近。本交易日，投资者将迎来诸多重量级经济数据，其中素有“小非农”之称的美国ADP就业数据最受关注，预计经济数据表现将再度引发市场波动。

鲍威尔“变脸”鹰派

当地时间11月30日，美联储主席鲍威尔在出席参议院委员会听证会时表示，减码购债的步伐可能比本月早些时候宣布的每月150亿美元的速度更快。他预计这个问题将在12月的会议上讨论。

鲍威尔说道：“在这一点上，经济非常强劲，通胀压力更高，因此在我看来，考虑结束资产购买步伐是合适的，也许提前几个月。我希望我们将在即将举行的会议上讨论这个问题。”

鲍威尔警告称，他预计消费品价格将继续上涨，因为通胀将持续到“明年很长时间”。美国劳工部此前公布的数据显示，10月美国消费者物价指数(CPI)同比增长6.2%，为1990年12月以来最高水平。另一个被美联储密切追踪、甚至比CPI更为青睐的通胀指标在10月也触及31年新高。

鲍威尔说：“很难预测供应限制的持续和影响，但现在看来，推动通胀上升的因素将持续到明年很长时间。”

鲍威尔表示，最新的新冠病毒变体奥密克戎可能只会让情况变得更糟——减缓经济和就业。他说：“最近新冠病例的增加和奥密克戎变种的出现对就业和经济活动构成了下行风险，并增加了通胀的不确定性。对病毒的更大担忧可能会降低人们工作的意愿，这将减缓劳动力市场的进展，并加剧供应链的中断。”

美联储认为，目前的高通胀水平在很大程度上反映了可能是暂时的因素。但鲍威尔在听证会中表示，是时候放弃“暂时性”通胀的说法了，美联储将在控制通胀方面保持警惕。

鲍威尔说：“暂时性这个词对不同的人有不同的含义。对许多人来说，它带有短期的感觉。我们倾向于用这个词来表示它不会以更高的通胀形式留下永久的印记。我认为现在可能是放弃这个词并尝试更清楚地解释我们意思的好时机。”

市场目前预计，美联储将在2022年至少两次加息25个基点，并可能在明年12月前加息三次。美联储下次会议时间在12月14日至15日。

财经媒体CNBC点评称，鲍威尔鹰派言论表明，美联储现在的重点已转向对抗通胀及其负面影响，而不是新的变种病毒对经济活动造成更多潜在干扰。

BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文称，鲍威尔周二的声明意义重大，因为投资者几个月来一直在等待美联储主席承认高物价压力可能会持续更长时间——其他央行行长已经承认了这一点。鲍威尔认为，通胀在2022年下半年之前不会消退，这就是为什么他们将在12月14日至15日的下次会议上讨论加快缩减量化宽松。他们甚至可能需要考虑提前几个月结束紧缩政策。

金融博客Zerohedge评论称，鲍威尔同意放弃“暂时通胀”这一表述，说明他明确地承认高通胀不再是暂时的，这令美联储存在对抗高通胀的急迫性，可以构成加快完成taper的理由。

美联储在11月的利率决议中按兵不动，同时宣布将于11月晚些时候启动缩减购债计划，将每月资产购买规模减少150亿美元；每月国债和抵押贷款支持证券(MBS)购买量分别调整至700亿和350亿美元，此前分别为800亿和400亿美元。

当地时间11月24日，美联储公布了11月联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议的纪要。纪要显示，多位政策制定者表示，如果通胀居高不下，他们愿意加快取消购债计划，并加快升息步伐。

会议纪要显示，委员会在11月会议上讨论了通胀担忧和缩减购债规模的问题，承认经济的道路继续取决于疫情的发展，并上调了对通胀的预期，认为价格回落可能需要更长时间。如果通胀继续居高不下，将准备加息。

会议纪要指出：“许多与会者指出，如果通胀率继续高于委员会目标水平，委员会应准备调整资产购买步伐，并比与会者目前预期的更早提高联邦基金利率目标区间。”

金价上演近40美元暴跌行情

由于美联储主席鲍威尔意外发出鹰派的言论，金价遭遇打压大幅回落。现货黄金周二收报1773.97美元/盎司，下跌10.51美元或0.59%。

金价周二稍早一度触及1808.68美元/盎司高点，但在鲍威尔证词的打压下很快大跌近40美元，刷新日低至1769.73美元/盎司。

券商OANDA资深市场分析师Edward Moya称，“当鲍威尔接近鹰派立场时，每个人都有点意外。”他补充称，美联储可能会以更快的速度升息。

Gold Newsletter编辑Brien Lundin指出，鲍威尔加速缩表的言论支撑美元上涨，不利于美元计价的黄金。

知名财经网站BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz撰文称，随着年底临近，黄金仍有下行空间。Horwitz指出，金价的下一个支撑位是1750美元/盎司；如果失守，将进一步跌向1700美元/盎司。

Marketwatch撰文称，鲍威尔称在下月会议上考虑加速缩减购债，该消息也导致美股下跌。此前莫德纳(Moderna)首席执行官(CEO)Stephane Bancel警告，现有疫苗的保护力恐不敌奥密克戎(Omicron)变种病毒，导致美股骤跌，投资者不得不抛售黄金，满足股市追加保证金的要求。

金瑞期货贵金属分析师龚鸣表示，近期贵金属出现较大幅度调整，一方面是前期美元和美债的强势上涨对于贵金属价格出现明显压制。另一方面是美国经济增长及预期强于欧洲。近期疫情缓和之下，以零售数据为主的美国经济数据超预期，美国经济延续复苏，提振市场信心。且美国总统拜登签署基建法案，也有利于保障美国经济增长，这对美元有支撑。

聚焦“小非农”数据

香港时间周三21:15，投资者将迎来美国11月ADP就业人数变动数据。

媒体调查显示，美国11月ADP就业人数料增加52.5万。此前美国10月ADP私营就业人数增加57.1万人，高于预期的40万人，9月数据也从56.8万人下修至52.3万人。

ADP首席分析师Nela Richardson在报告中称，10月就业市场显示出新的动能，较第三季平均每月新增38.5万个就业岗位大幅上升，今年新增就业岗位近500万个。服务业带动了增长，而商品行业的增长是广泛的，数据为今年最强劲的纪录。

周五，美国劳工部将公布10月非农就业报告。美联储一直在关注劳动力市场，以决定其正常化进程的步伐。市场预计11月将新增50万个非农就业岗位。继10月份上涨0.4%之后，预计工资将再次上涨0.4%。

香港时间周三23:00，美国11月ISM制造业采购经理人指数将出炉，预期为61.2。此前，因为供应链问题持续存在，美国10月ISM制造业指数降至60.8。

 

 

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