远大期货2021年03月31日讯——在十年期美债收益率飙升后，昨日道琼斯指数下跌104点或0.3％，至33,068点。标普500下跌13点或0.3％，至3959点。纳斯达克微跌14点或0.1％，至13,045。

企业方面，对冲基金被迫清算其在多家媒体股票中的头寸后，银行股的波动依然存在，富国银行（Wells Fargo）上涨了3％以上，此前该公司称未因关闭对Archegos的敞口而蒙受损失。在本地数据中，3月美国经济咨商局的消费者信心指数飙升至109.7，为一年来的最高水平，且远高于市场预期的96.8。同时，总统拜登（Joe Biden）将透露政府开支大规模扩张的细节，以减少不平等现象并加强基础设施。

┃ 华尔街的盈利预测上周被下调

今天是三月的最后一天，也是今年一季度的最后一天，市场很快将获得各企业的月度经济报告，在前几周的经济报告中，可以看出美国经济反弹了不少。初步数据表明，春季支出狂潮已经来临，推动了可观的就业增长。

对于投资者而言，目前的状态是今天的好消息和对未来的乐观程度已经体现在市场上了。

摩根士丹利（Morgan Stanley）的首席美国股票策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）认为：“在这一点上，关于经济复苏/重新开放的乐观说法在很大程度上已成为共识，基本被市场消化，何况这还只是一种预期，并且是与去年状况比较糟糕相比得出的预期。”

分析师对未来收益的情绪可能会转向。

DataTrek Research联合创始人尼古拉斯·科拉斯（Nicholas Colas）指出：“由于美国股票市盈率高达21.6倍（前12个月预期市盈率），华尔街分析师上周削减他们的预期。”

Colas分享了FactSet的以下图表，该图表显示了分析师对2021年和2022年标准普尔500指数的预测收益的预测。

他写道：“您可以看到疫情（2020年3月至2020年7月）之后的巨大削减，然后是所有之后的向上修正。对于股票市场投资者而言，要关注的关键指标是对未来收益的预期。”

Colas认为这还不是引起警报的原因。

结论是：我们将这种逆转归因于第一季财报季前的短期波动，分析师们一直在不断上调预期，而不是像往常一样在财报季下调季度预期。”

事实上，我们在早间简报中一直在报道的一个主题是，股票分析师在调整预期以反映好于预期的商业背景方面行动迟缓。事实上，就在一年前，我们还在谈论分析师们对逊于预期的情况反应迟缓。

上周，瑞士信贷(Credit Suisse)的乔纳森•戈卢布(Jonathan Golub)指出，从历史上看，这种在复苏初期向上修正盈利预期的“重要顺风”会持续两到三年。因此，很有可能会有一些对收益预期的向上修正。也许是这样，分析师们决定等到4月晚些时候发布季度收益报告时，再公布他们对财务模型的下一次更新。

Colas表示:“当我们在几周后开始看到第一季度的实际结果时，才会结束观望。在资本市场/经济周期的这一点上，股票跟随收益修正的方向。上面的图表需要继续向上并向右移动，才能保持美国股市的反弹势头完好无损。“

远大期货认为在市场对现有的基本面有了一定的认识后，经济复苏带来的利好基本被消化，已经体现在市场上，对于未来的走势，在未有进一步的数据支撑下，利好的推动力将大幅减弱。 道指频道>>