远大期货2021年01月13日讯——新的一年可能有与2020一样会有许多超出人们预期的事件，但去年四月需求暴跌时曾令市场动荡的负油价似乎不会再发生。

上周，布伦特(Brent)原油价格自2月份以来首次升至每桶55美元上方，而此前跌至零以下的美国原油(西德克萨斯中质原油)价格升至每桶50美元上方。

沙特计划在今年2月和3月自愿减产100万桶/日，推动油价上涨。沙特王储Mohammed bin Salman直接做出了这一出人意料的决定。

再加上OPEC+联盟的其他成员国同意保持产量几乎持平，这将有助于在疫情持续封锁和非常不确定的需求恢复的情况下抑制供应。

2020年期间，由于数十亿人被封锁，全球石油日需求减少了约900万桶，至9030万桶，抹去了约8年的增长。

受沙特的决定和对今年市场将更加平衡的预期的鼓舞，渣打银行分析师已将布伦特原油价格预期上调至每桶51美元，瑞银分析师认为，到今年年中，布伦特原油价格可能达到每桶60美元。

高盛的分析师估计，疫苗价格甚至可能达到65美元，预计4月至7月将出现赤字，原因是疫苗接种增加，温暖的天气减缓了感染的步伐，让人们再次过上正常生活。

然而，仍有许多不确定因素。在供应方面，各国可能会试图逃避OPEC+协议规定的义务，尤其是在油价上涨的情况下。

在形势最好的时候，OPEC+联盟的协议是脆弱的，随着欧佩克从4月份开始削减产量，将需要谨慎管理。市场的其他部分将如何反应也不清楚。

咨询公司Wood Mackenzie的Ann-Louise Hittle表示:“真正的关键是OPEC+面临的压力，以及他们正努力实现增产的事实。我认为这将开始让价格失去一些动力。我们也不知道其他国家会在多大程度上增产，特别是在油价上涨的情况下，这可能会破坏OPEC的目标。”

上周的乐观情绪在周一已经有所缓和。在美元走强和对疫情的担忧中，布伦特原油下跌1.7%，至55.28美元，而美国原油下跌1.6%，至51.76美元。

Rystad Energy的Bjornar Tonhuagen表示，一些回调在意料中，但随着新冠肺炎病例的激增，对中国需求的担忧正在加剧，交易员们担心中国再次采取封锁措施。他表示:“中国一直是复苏的领先者，石油需求的复苏在很大程度上要归功于中国。”

全球道路交通仍比2019年水平低近五分之一，Tonhuagen补充称:“道路燃料需求显然出现了第二次下降，比市场参与者几周前预计的要严重得多。”

与此同时，人们的注意力尤其集中在非OPEC+成员国的美国产油国将如何应对减产。

过去10年里，美国二叠纪盆地和其他地区页岩钻探企业的成功颠覆了全球市场，使美国成为世界上最大的产油国，对沙特阿拉伯构成了重大挑战。

但美国页岩气生产商在疫情爆发前就遇到了麻烦，受到债务和油价下跌的惩罚，然后又被4月份的油价暴跌压垮。

沙特在3月份提高了产量，以打压其美国竞争对手，但现在减产会产生相反的效果吗?

同样来自Wood Mackenzie的Linda Htein持谨慎态度：“围绕疫苗的乐观情绪肯定很高，但仍有很大的下行压力和风险。页岩生产商可能不会根据这些价格信号增加预算。他们将希望看到基本面因素在推动价格，从而使价格在更长的一段时间内保持稳定，最终使他们在油价上涨中受益，因此在未来几年，他们可能会面临更好的处境，通过提高产量来获取更多的利益。”

其他人则对强劲的复苏更有信心。Rystad Energy指出，在截至1月1日的7天里，美国石油钻井平台连续第六周增加，而生产商一直在努力削减成本。

Rystad认为:“尽管美国生产商很难回到2019年1300万桶/天的峰值，但目前的可能性倾向于2021年强于预期的页岩气开采。”

沙特阿拉伯王储可能会后悔做出减产的决定。 原油频道>>

 

 

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