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【远大期货】股汇联动愈发明显!汇市交易员恐也大意不得

发布时间:2020-06-19       作者:远大期货      点击数:

 

国际货币基金组织(IMF)表示,尽管一些为遏制疫情所采取的限制措施有所放松

远大期货2020年06月19日讯——美股投资者今晚要忙于应对“四巫聚首日”的严峻考验,而对于汇市投资者而言,今晚或许也容不得大意。近来,股汇市场的联动现象愈发明显,外汇交易员显然也需密切留意关联市场的一举一动。

英国金融时报近期就撰文表示,外汇分析师当前正为来自美联储的大量廉价资金的涌入感到头痛不已。这些资金创造了奇怪的环境,使汇率开始跟踪股市,而非经济基本面。

几十年来,策略师一直根据相关国家的增长和利率前景来分析汇率。一般来说,前景越好,货币表现就会越好。但分析人士说,自3月份股市暴跌以来,这种关系已经破裂。随着全球经济走向历史上最严重的衰退之一,通常对经济增长最敏感的货币,已成为对美元表现最好的货币。

例如,通常在需求下降时会走弱的澳元,在此期间对美元升值了约18%——尽管大流行对全球贸易的破坏给依赖出口的澳大利亚经济造成了沉重打击。与此同时,尽管英国退欧谈判艰难,英国失业率不断攀升,经济产出大幅下滑,但英镑仍攀升了约9%。OECD预测,在发达经济体中,英国今年将遭遇最严重的经济萎缩。

美银外汇策略师Ben Randol表示,自美联储3月份采取了一系列干预措施以来,基本面经济指标对汇市的影响似乎已并不重要。相反,美国股市已成为美元价值的重要推动因素。美元因股市飙升而走弱。Randol称,这种情况“与以往的外汇市场运作方式背道而驰”。

他补充称:“外汇交易已沦为对美联储’看跌期权’的又一表现,”他暗示,人们相信,美联储将随时采取措施缓解资产价格冲击。宏观因素和贸易条件根本不相关。”根据该行的分析,股票价格与主要货币之间的相关性已升至15年来最高,这使货币对成为美国股市的“最显著的反映”。

汇丰外汇策略师Dominic Bunning也认为,自3月份以来,两者之间的关系异常密切,这意味着“随着标普500指数下跌,美元会反弹……随着标普500指数回升,美元就会遭到抛售”。

分析人士说,股市和汇市在一段时间内几乎同步波动的情况非常罕见。Randol表示,上一次股价似乎是在2014年8月的两周时间里推动汇率的,在那之前是在2009年9月,当时美元走弱,股市反弹。但在上次金融危机的那个时候,全球经济已经显示出复苏的迹象。今天,经济数据仍在恶化。

资产管理公司Federated Hermes的高级经济顾问Neil Williams表示,如果对新冠肺炎的经济影响没有更清晰的认识,更广泛的情绪将继续搅动外汇市场。“我发现大家缺乏共识,每个人都对世界感到困惑,”Neuberger Berman的兰吉奥尼表示。“最大的挑战是弄清楚美元的正确价值,而我认为市场还没有做到这一点。”
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